Анализ и совершенствование структуры капитала предприятия (на примере ОАО «Азнакаевский завод «Нефтемаш»)

ВВЕДЕНИЕ

Уход общества от системы плановой экономики и вступление в рыночные отношения коренным образом изменили условия функционирования предприятий. Предприятия, для того чтобы выжить, должны проявить инициативу, предприимчивость и бережливость с тем, чтобы повысить эффективность производства. В противном случае они могут оказаться на грани банкротства.
В современных условиях структура капитала является тем фактором, который оказывает непосредственное влияние на финансовое состояние предприятия – его платежеспособность и ликвидность, величину дохода, рентабельность деятельности. Оценка структуры источников средств предприятия проводится как внутренними, так и внешними пользователями бухгалтерской информации. Внешние пользователи (банки, инвесторы, кредиторы) оценивают изменение доли собственных средств предприятия в общей сумме источников средств с точки зрения финансового риска при заключении сделок. Риск нарастает с уменьшением доли собственного капитала. Внутренний анализ структуры капитала связан с оценкой альтернативных вариантов финансирования деятельности предприятия. При этом основными критериями выбора являются условия привлечения заемных средств, их «цена», степень риска, возможные направления использования.
В рыночных условиях залогом выживаемости и основой стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость.
Она отражает такое состояние капитала, при котором предприятие, свободно маневрируя денежными средствами, способно путем эффективного их использования обеспечить бесперебойный процесс производства и реализации продукции, а также затраты по его расширению и обновлению.
Деятельность любой компании направлена на достижение определенных целей: выпуск продукции, расширение рынков сбыта, достижение конкурентных преимуществ в условиях ограниченности всех ресурсов, в том числе финансовых. К тому же в жизни компании неизбежно настает такой момент, когда для ее выживания понадобятся новые исследования и разработки, новые и усовершенствованные продукты, модернизация производства, т.е. все то, что может стать свидетельством ее роста. Но все это не достижимо без надлежащего финансирования.
В настоящее время эти вопросы выдвигаются на первый план. Резко повышается значимость финансовых ресурсов, с помощью которых осуществляется формирование оптимальной структуры и наращение производственного потенциала предприятия, а также финансирование текущей хозяйственной деятельности. От того, каким капиталом располагает субъект хозяйствования, насколько оптимальна его структура, насколько целесообразно он трансформируется в основные и оборотные фонды, зависит финансовое благополучие предприятия и результаты его деятельности. Поэтому анализ наличия, источников формирования и размещения капитала имеет исключительно важное значение.
Поэтому в условиях рыночной экономики, повышающейся самостоятельности предприятий, растущей экономической и юридической ответственности практическое значение и актуальность темы выпускной квалификационной работы «Анализ и совершенствование структуры капитала предприятия» резко возрастает.
Цель данной дипломной работы заключается в разработке и обосновании оптимальной структуры капитала на базе изученных теоретических основ и проведенного анализа.
Для достижения поставленной цели необходимо решение следующего комплекса задач:
 рассмотреть сущность, состав и структуру капитала и ее влияние на финансовое состояние предприятия;
 рассмотреть основные показатели, характеризующие взаимосвязь структуры капитала и финансового состояния предприятия;
 провести оценку структуры капитала ОАО «Азнакаевский завод Нефтемаш»;
 предложить основные направления повышения финансовой устойчивости ОАО «Азнакаевский завод Нефтемаш» посредством совершенствования управления его капиталом.
Объектом дипломного исследования является открытое акционерное общество ОАО «Азнакаевский завод Нефтемаш» (далее ОАО «Азнакаевский завод Нефтемаш»). Основными видами деятельности ОАО «Азнакаевский завод Нефтемаш» являются: производство и реализация машиностроительной продукции; проектно-конструкторские и конструкторско-технологические работы; ремонтные, пуско-наладочные и монтажные работы и др.
Предметом дипломной работы является процесс оптимизации структуры капитала предприятия.
Информационной базой исследования послужили данные официальной бухгалтерской отчетности ОАО «Азнакаевский завод Нефтемаш» за 2012-2014 гг.
При проведении анализа структуры капитала предприятия были использованы следующие приемы и методы: горизонтальный, вертикальный анализ, анализ коэффициентов (относительных показателей), сравнительный анализ, факторный анализ.
Практическая значимость работы заключается в необходимости управления структурой капитала предприятий с целью поддержания финансовой устойчивости и независимости.
Структурно дипломная работа состоит: из введения, трех глав, заключения, списка литературы и приложений.
Во введение раскрыта актуальность выбранной темы, ее научное и практическое значение для развития финансовой деятельности предприятия. Сформирована цель и даны задачи дипломной работы, а также дана краткая аннотация по главам.
Первая глава содержит теоретические основы управления структурой капитала предприятия. Обоснована экономическая сущность, состав и структура капитала предприятия и ее влияние на финансовое состояние предприятия, рассмотрены основные показатели, характеризующие взаимосвязь структуры капитала и финансового состояния предприятия, а также управление структурой капитала, оценка влияния структуры капитала на финансовую устойчивость предприятия.
Вторая глава включает в себя практический материал для проведения оценки структуры капитала ОАО «Азнакаевский завод Нефтемаш» по итогам работы за 2012-2014 гг. На основе практической работы подробно рассмотрены: общая характеристика деятельности ОАО «Азнакаевский завод Нефтемаш», анализ динамики, состава и структуры капитала ОАО «Азнакаевский завод Нефтемаш», а также факторный анализ влияния капитала на уровень финансового состояния ОАО «Азнакаевский завод Нефтемаш».
Третья глава отражает основные направления повышения улучшения структуры капитала ОАО «Азнакаевский завод Нефтемаш» посредством совершенствования управления его капиталом, которые включают разработку предложений по формированию оптимальной структуры капитала, а также оценку эффективности предложенных мероприятий.
В заключении сформулированы основные выводы и предложения по результатам проведенной оценки структуры капитала ОАО «Азнакаевский завод Нефтемаш».
В процессе написания данной дипломной работы были изучены и использованы нормативно-правовые акты Российской Федерации, а также труды ученых, исследующих генезис структуры капитала предприятия, среди которых можно выделить: Д.В. Лысенко, Н.Н. Симоненко, И.Т. Абдукаримова, С.В. Дыбаль и др. Кроме того, были использованы материалы периодической печати, статьи журналов «Экономика и управление: проблемы, решения», «Финансы и кредит», «Экономический анализ: теория и практика» и др.

Цель данной дипломной работы заключается в разработке и обосновании оптимальной структуры капитала на базе изученных теоретических основ и проведенного анализа.
Для достижения поставленной цели необходимо решение следующего комплекса задач:
 рассмотреть сущность, состав и структуру капитала и ее влияние на финансовое состояние предприятия;
 рассмотреть основные показатели, характеризующие взаимосвязь структуры капитала и финансового состояния предприятия;
 провести оценку структуры капитала ОАО «Азнакаевский завод Нефтемаш»;
 предложить основные направления повышения финансовой устойчивости ОАО «Азнакаевский завод Нефтемаш» посредством совершенствования управления его капиталом.
Объектом дипломного исследования является открытое акционерное общество ОАО «Азнакаевский завод Нефтемаш» (далее ОАО «Азнакаевский завод Нефтемаш»). Основными видами деятельности ОАО «Азнакаевский завод Нефтемаш» являются: производство и реализация машиностроительной продукции; проектно-конструкторские и конструкторско-технологические работы; ремонтные, пуско-наладочные и монтажные работы и др.
Предметом дипломной работы является процесс оптимизации структуры капитала предприятия.
Информационной базой исследования послужили данные официальной бухгалтерской отчетности ОАО «Азнакаевский завод Нефтемаш» за 2012-2014 гг.
При проведении анализа структуры капитала предприятия были использованы следующие приемы и методы: горизонтальный, вертикальный анализ, анализ коэффициентов (относительных показателей), сравнительный анализ, факторный анализ.
Практическая значимость работы заключается в необходимости управления структурой капитала предприятий с целью поддержания финансовой устойчивости и независимости.
Структурно дипломная работа состоит: из введения, трех глав, заключения, списка литературы и приложений.
Во введение раскрыта актуальность выбранной темы, ее научное и практическое значение для развития финансовой деятельности предприятия. Сформирована цель и даны задачи дипломной работы, а также дана краткая аннотация по главам.
Первая глава содержит теоретические основы управления структурой капитала предприятия. Обоснована экономическая сущность, состав и структура капитала предприятия и ее влияние на финансовое состояние предприятия, рассмотрены основные показатели, характеризующие взаимосвязь структуры капитала и финансового состояния предприятия, а также управление структурой капитала, оценка влияния структуры капитала на финансовую устойчивость предприятия.
Вторая глава включает в себя практический материал для проведения оценки структуры капитала ОАО «Азнакаевский завод Нефтемаш» по итогам работы за 2012-2014 гг. На основе практической работы подробно рассмотрены: общая характеристика деятельности ОАО «Азнакаевский завод Нефтемаш», анализ динамики, состава и структуры капитала ОАО «Азнакаевский завод Нефтемаш», а также факторный анализ влияния капитала на уровень финансового состояния ОАО «Азнакаевский завод Нефтемаш».
Третья глава отражает основные направления повышения улучшения структуры капитала ОАО «Азнакаевский завод Нефтемаш» посредством совершенствования управления его капиталом, которые включают разработку предложений по формированию оптимальной структуры капитала, а также оценку эффективности предложенных мероприятий.
В заключении сформулированы основные выводы и предложения по результатам проведенной оценки структуры капитала ОАО «Азнакаевский завод Нефтемаш».
В процессе написания данной дипломной работы были изучены и использованы нормативно-правовые акты Российской Федерации, а также труды ученых, исследующих генезис структуры капитала предприятия, среди которых можно выделить: Д.В. Лысенко, Н.Н. Симоненко, И.Т. Абдукаримова, С.В. Дыбаль и др. Кроме того, были использованы материалы периодической печати, статьи журналов «Экономика и управление: проблемы, решения», «Финансы и кредит», «Экономический анализ: теория и практика» и др.

ОГЛАВЛЕНИЕ

ВВЕДЕНИЕ.................................................................................................................3
1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ СТРУКТУРОЙ КАПИТАЛА И ЕЕ ВЛИЯНИЕ НА ФИНАНСОВОЕ СОСТОЯНИЕ ПРЕДПРИЯТИЯ
1.1 Сущность, состав, структура капитала и ее влияние на финансовое состояние предприятия……………………………………………………………...7
1.2 Основные показатели, характеризующие взаимосвязь структуры капитала и финансового состояния предприятия……………………………………………..17
1.3 Управление структурой капитала. Оценка влияния структуры капитала на финансовую устойчивость предприятия………………………………………….25
2 ОЦЕНКА ВЛИЯНИЯ СТРУКТУРЫ КАПИТАЛА НА ФИНАНСОВОЕ СОСТОЯНИЕ ПРЕДПРИЯТИЯ (НА ПРИМЕРЕ ОАО «Азнакаевский завод «Нефтемаш»)
2.1 Общая характеристика деятельности предприятия………………………….35
2.2 Анализ динамики, состава и структуры капитала предприятия…………….45
2.3 Факторный анализ влияния капитала на уровень финансового состояния предприятия………………………………………………………………………...54
3 ОПТИМИЗАЦИЯ СТРУКТУРЫ КАПИТАЛА И ЕЕ ВЛИЯНИЕ НА ФИНАНСОВОЕ СОСТОЯНИЕ ПРЕДПРИЯТИЯ (НА ПРИМЕРЕ ОАО «Азнакаевский завод «Нефтемаш»)
3.1 Разработка предложений по формированию оптимальной структуры капитала……………………………………………………………………………..63
3.2 Оценка эффективности предложенных мероприятий……………………….68
ЗАКЛЮЧЕНИЕ……………………………………………...................................77
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ.....................................................................................81
ПРИЛОЖЕНИЯ…………………………………………………………….......…85

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

1. Конституция Российской Федерации: принята всенародным голосованием 12 декабря 1993 г. (с последующими изм.) // Российская газета. – 1993. – 25 декабря.
2. Гражданский кодекс Российской Федерации (части первая и вторая) : федеральный закон от 30 ноября 1994 г. №51-ФЗ (с последующими изм.) // Собрание законодательства Российской Федерации. – 1994. – №31. – Ст.3301.
3. Налоговый кодекс Российской Федерации (части первая и вторая) : федеральный закон от 5 августа 2000 г. № 117-ФЗ (с последующими изм.) // Собрание законодательства Российской Федерации. – 2000. – № 12. – Ст. 3824.
4. Об акционерных обществах: федеральный закон от 05 янв. 2006 г. № 7-ФЗ (с последующими изм.) // Собрание законодательства Российской Федерации. – 2006. – № 18. – Ст. 3995.
5. Абдукаримов И.Т. Анализ финансового состояния и финансовых результатов предпринимательских структур: учебное пособие / И.Т. Абдукаримов. - М.: ИНФРА-М, 2011. - 215 с.
6. Бабенко И.В. Управление оборотными активами: логистический подход: монография / И.В. Бабенко. - М.: ИНФРА-М, 2011. - 168 с.
7. Борисов Е.Ф. Экономика: учебное пособие / Е.Ф. Борисов. - М.: ИНФРА-М: КОНТРАКТ, 2012. - 256 с.
8. Вахрушина М.А. Анализ финансовой отчетности. Учебник. - 2-e изд./ М.А. Вахрушина - М.: Вузовский учебник: ИНФРА-М, 2011. - 431 с.
9. Губина О.В. Анализ финансово-хозяйственной деятельности: практикум: учебное пособие. - 2-e изд., перераб. и доп./ О.В. Губина. - М.: ИД ФОРУМ: ИНФРА-М, 2011. - 192 с.
10. Гиляровская Л.Т. Экономический анализ: учебник для вузов / Л.Т. Гиляровская. – М.: ИНФРА-М, 2012. – 343 с.
11. Дубровская Е.С. Экономика: учебник / Е.С. Дубровская. - М.: ИЦ РИОР: ИНФРА-М, 2012. - 256 с.
12. Донцова М.В. Анализ финансовой отчетности: учебник / М.В. Донцова, Н.А. Никифорова. – 5-е изд., перераб. и доп.- М.: Дело и Сервис, 2009. - 389 с.
13. Дыбаль С.В. Финансовый анализ: учебное пособие / С.В. Дыбаль. -М.: Издательский дом «Бизнес-пресса», 2012. - 304 с.
14. Журавлева Н.В., Зыкунов Д.С. Управление стоимостью компании и сохранение ее устойчивости / Финансовая аналитика: проблемы и решения. – 2013. - №8 (146). – С.33-36.
15. Кожухар В.М. Инновационный менеджмент: учебное пособие / В.М. Кожухар. - М.: Дашков и К, 2012. - 292 с.
16. Кисляков Г.В. Менеджмент: основные термины и понятия: словарь. - 2-e изд. / Г.В. Кисляков.- М.: НИЦ Инфра-М, 2012. - 176 с.
17. Кукушкина В.В. Антикризисный менеджмент: монография / В.В. Кукушкина. - М.: ИНФРА-М, 2011. - 328 с.
18. Ласкина Л.Ю. Особенности определения и оценки финансового левериджа: отечественный и зарубежный опыт / Финансы и кредит. - 2012. - №38 (518). – С.55-61.
19. Ларионов И.К. Антикризисное управление: учебник/ И.К. Ларионов. - М.: Дашков и К, 2012. - 380 с.
20. Либерман И.А. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности: учебное пособие. - 5-e изд./ И.А. Либерман. - М.: ИЦ РИОР, 2010. - 220 с.
21. Лупей Н.А. Финансы: учебное пособие / Н.А. Лупей, В.И. Соболев; Российский государственный торгово-экономический университет. - М.: Магистр: НИЦ Инфра-М, 2012. - 400 с.
22. Лысенко Д.В. Финансовый менеджмент: учебное пособие / Д.В. Лысенко. - М.: ИНФРА-М, 2012. - 372 с.
23. Мазурина Т.Ю. Финансы организаций (предприятий): учебник / Т.Ю. Мазурина. - М.: ИНФРА-М, 2012. - 528 с.
24. Полюшко Ю.Н. Финансовое состояние предприятия: анализ и оценка (учебно-практическое пособие для студентов по направлению подготовки 080100 «Экономика»). - Санкт-Петербург: Изд-во Политехн. ун-та, 2012. - 128 c.
25. Полюшко Ю.Н. Анализ методов управления платежеспособностью предприятия / Экономика и управление: проблемы, решения. - 2013. - № 3. - C. 41-46.
26. Полюшко Ю.Н. Эффективное управление собственным капиталом предприятия / Экономика и управление: проблемы, решения. - 2012. - № 8. - C. 50-54.
27. Полюшко Ю.Н. Анализ влияния финансовой политики на финансовое состояние хозяйствующего субъекта /Экономика и управление: проблемы, решения. - 2014.- № 11 (35). - C. 88-93
28. Полюшко Ю.Н. Особенности методик управления финансовой устойчивостью предприятия и оценка результатов / Экономика и управление: проблемы, решения. - 2012. - №1 (01). - С. 34-40.
29. Полюшко Ю.Н. Особенности методики управления платежеспособностью предприятия и анализ результатов / Экономика и управление: проблемы, решения. - 2012. - №2 (02). - С. 41-47.
30. Постиков В.П. Формирование оптимальной структуры капитала на промышленном предприятии / Экономический анализ: теория и практика. – 2013. - №15 (318). – С.49-57.
31. Рыжкова К.А. Управление собственным капиталом в акционерных обществах: методологический аспект / Финансы и кредит. - 2012. - №26 (506). – С.61-71.
32. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности: учебное пособие. - 5-e изд., испр. и доп./ Г.В. Савицкая. - М.: ИНФРА-М, 2011. - 288 с
33. Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятий АПК: учебник. - 8-e изд., испр. / Г.В. Савицкая. - М.: ИНФРА-М, 2011. - 654 с
34. Савицкая Г. В. Экономический анализ: учебник. - 14-e изд., перераб. и доп./ Г.В. Савицкая. - М.: ИНФРА-М, 2011. - 649 с.
35. Симоненко Н.Н. Краткосрочная и долгосрочная финансовая политика фирмы: учебник / Н.Н. Симоненко. - М.: Магистр: НИЦ Инфра-М, 2012. - 512 с.
36. Строева Е.В. Разработка управленческих решений: учебно-практическое пособие / Е.В. Строева. - М.: ИНФРА-М, 2012. - 128 с.
37. Чхутиашвили, Л.В. Роль внутреннего контроля организации в эффективном ведении финансово-хозяйственной деятельности/ Финансовая аналитика. - 2014. - № 11 (197). - С. 37-47.
38. Шальнева, М.С. Финансовая политика как фактор развития компании/ Финансовая аналитика. - 2014. - № 11 (197). - С. 27-36.
39. Шарикова, О.В. Определение оптимальной структуры капитала российских организаций /Корпоративные финансы. – 2013. - №1 (25). – С.33-43.
40. Шекшуев А.В., Ибрагимова Р.С. Концепция действующего предприятия и его потенциальная финансовая устойчивость / Аудит и финансовый анализ. - 2011. - №4. - С. 460-463.
41. Шекшуев А.В. К вопросу о классификации и потенциале финансовой устойчивости предприятия / Вестник ИГЭУ. - 2011. - №2. - С. 108-111.
42. Шекшуев А.В. Потенциальная финансовая устойчивость предприятия: сущность и подходы к оценке / Труды Вольного экономического общества России. Т. 163. М., 2012. - C. 682-692.
43. Шовхалов, Ш.А. Финансовое состояние коммерческой организации: шариатский взгляд/ Экономический анализ: теория и практика. - 2014. - № 9 (360). - С. 49-53.
44. http://ru.wikipedia – информационно-справочная система Википедия
45. http://www.aznk.ru/ - официальный сайт ОАО «Азнакаевский завод Нефтемаш»