Создан заказ №3649983
17 февраля 2019
Исходные данные для Варианта №2 Предприятие рассматривает три варианта инвестиционных проектов
Как заказчик описал требования к работе:
Сделать расчетную работу 2-го варианта по трем проектам, с выводами по каждому проекту и графиками до 25.02.19 10:00
Фрагмент выполненной работы:
Исходные данные для Варианта №2
Предприятие рассматривает три варианта инвестиционных проектов, требующих равных стартовых вложений. Текущие операционные расходы ежегодно увеличиваются на 5%, амортизация начисляется линейным способом. Проекты финансируются за счет банковского кредита. Ставка налога на прибыль 24%. Сумма инвестиционных вложений, банковская ставка процента, начальные операционные расходы, ожидаемая выручка от реализации проекта по годам представлены в таблицах 1 и 2.
Таблица 1. (работа была выполнена специалистами author24.ru) Исходные данные суммы инвестиций, процентной ставки и операционных расходов.
Величина ивестиционных вложений, м.р. Годовая процентная ставка, % Начальные текущие эксплуатационные расходы, м.р.
120 10 0,35
Таблица 2. Наиболее вероятное ожидаемое значение выручки от реализации по годам в м.р.
№ проекта Годы реализации проекта
Проект 1 40 30 50 20 20 25
Проект 2 20 40 50 50 20 10
Проект 3 70 60 30
Задание: Оценить экономическую эффективность проектов и выбрать наиболее оптимальный вариант.
Решение:
Составим план погашения кредита, предполагая, что он погашается равными платежами. Для расчета размера аннуитетного платежа используем формулу:
P = S * (i+i1+in-1)
Где P –платёж по аннуитетному кредиту;
S – сумма кредита;
i –процентная ставка (;
n – срок кредита.
Для 6-летнего кредита ежегодный платеж составит
Р6 = 120 * (0,1+0,11+0,16-1) = 27,6 млн. руб.
Для 3-летнего кредита ежегодный платеж составит
Р3 = 120 * (0,1+0,11+0,13-1) = 48,3 млн. руб.
Представим план погашения кредита в таблицах 3 и 4.
Таблица 3. График погашения 6-летнего кредита
N 1 2 3 4 5 6
Долг на начало 120 104,45 87,34 68,52 47,82 25,05
Выплата процентов 12,0 10,4 8,7 6,9 4,8 2,5
Срочная уплата 15,6 17,1 18,8 20,7 22,8 25,0
Аннуитет 27,6 27,6 27,6 27,6 27,6 27,6
Долг на конец 104,4 87,3 68,5 47,8 25,0 0,0
Таблица 4. График погашения 3-летнего кредита
N 1 2 3
Долг на начало 120 83,75 43,87
Выплата процентов 12,0 8,4 4,4
Срочная уплата 36,3 39,9 43,9
Аннуитет 48,3 48,3 48,3
Долг на конец 83,7 43,9 0,0
Проценты, выплачиваемые за кредит, уменьшают налогооблагаемую прибыль.
Произведем оценку денежных потоков проектов 1-3.
Таблица 5. Оценка денежных потоков проекта 1.
Год реализации 0 1 2 3 4 5 6 Итого
Выручка, млн. руб. 40 30 50 20 20 25 185
Операционные расходы, млн. руб. 0,35 0,37 0,39 0,41 0,43 0,45 2,38
Амортизация, млн. руб. 20 20 20 20 20 20 120
Операционная прибыль, млн. руб. 19,65 9,63 29,61 -0,41 -0,43 4,55 63
Выплата процентов, млн. руб. 12,00 10,44 8,73 6,85 4,78 2,50 45,32
Налогооблагаемая прибыль, млн. руб. 7,65 -0,81 20,88 -7,26 -5,21 2,05 17,30
Налог на прибыль, млн. руб. 1,84 0,00 5,01 0,00 0,00 0,49 7,34
Чистая прибыль, млн. руб. 5,81 -0,81 15,87 -7,26 -5,21 1,56 9,96
Чистый денежный поток, млн. руб. -120,00 25,81 19,19 35,87 12,74 14,79 21,56 9,96
Чистый денежный поток накопленным итогом, млн. руб. -120,00 -94,19 -75,00 -39,13 -26,39 -11,59 9,96
Дисконтированный денежный поток, млн. руб. -120,00 23,47 15,86 26,95 8,70 9,19 12,17 -23,67
Дисконтированный денежный поток накопленным итогом, млн. руб. -120,00 -96,53 -80,68 -53,73 -45,02 -35,84 -23,67
Таблица 6. Оценка денежных потоков проекта 2.
Год реализации 0 1 2 3 4 5 6 Итого
Выручка, млн. руб. 20 40 50 50 20 10 190
Операционные расходы, млн. руб. 0,35 0,37 0,39 0,41 0,43 0,45 2,38
Амортизация, млн. руб. 20 20 20 20 20 20 120
Операционная прибыль, млн. руб. -0,35 19,63 29,61 29,59 -0,43 -10,45 68
Выплата процентов, млн. руб. 12,00 10,44 8,73 6,85 4,78 2,50 45,32
Налогооблагаемая прибыль, млн. руб. -12,35 9,19 20,88 22,74 -5,21 -12,95 22,30
Налог на прибыль, млн. руб. 0,00 2,21 5,01 5,46 0,00 0,00 12,67
Чистая прибыль, млн. руб. -12,35 6,98 15,87 17,28 -5,21 -12,95 9,63
Чистый денежный поток, млн. руб. -120,00 7,65 26,98 35,87 37,28 14,79 7,05 129,63
Чистый денежный поток накопленным итогом, млн. руб. -120,00 -112,35 -85,37 -49,50 -12,21 2,58 9,63
Дисконтированный денежный поток, млн. руб. -120,00 6,95 22,30 26,95 25,47 9,19 3,98 -25,17
Дисконтированный денежный поток накопленным итогом, млн. руб. -120,00 -113,05 -90,75 -63,80 -38,33 -29,15 -25,17
Таблица 7. Оценка денежных потоков проекта 3.
Год реализации 0 1 2 3 4 5 6 Итого
Выручка, млн. руб. 70 60 30 160
Операционные расходы, млн. руб. 0,35 0,37 0,39 1,10
Амортизация, млн. руб. 40 40 40 120
Операционная прибыль, млн. руб. 29,65 19,63 -10,39 39
Выплата процентов, млн. руб. 12,00 8,37 4,39 24,76
Налогооблагаемая прибыль, млн. руб. 17,65 11,26 -14,77 14,14
Налог на прибыль, млн. руб. 4,24 2,70 0,00 6,94
Чистая прибыль, млн. руб. 13,41 8,56 -14,77 7,20
Чистый денежный поток, млн. руб. -120 53,41 48,56 25,23 127,20
Чистый денежный поток накопленным итогом, млн. руб. -120,00 -66,59 -18,03 7,20 7,20 7,20 7,20
Дисконтированный денежный поток, млн. руб. -120,00 48,56 40,13 18,95 0,00 0,00 0,00 -12,36
Дисконтированный денежный поток накопленным итогом, млн. руб. -120,00 -71,44 -31,31 -12,36 -12,36 -12,36 -12,36
Проект меньшей продолжительности (проект №3) приведем к сопоставимости с другими проектами методом «цепного повтора», проект повторяется кратное число раз или ищется кратный множитель повторения до полного выравнивания его по сроку, и далее удлиненный проект рассматривается как самостоятельный (проект №3а). При этом предполагаем, что в течение 6 лет будет использоваться и амортизироваться одно оборудование (инвестиция)
Таблица 8. Оценка денежных потоков проекта 3а.
Год реализации 0 1 2 3 4 5 6 Итого
Выручка, млн. руб. 70 60 30 70 60 30 320
Операционные расходы, млн. руб. 0,35 0,37 0,39 0,41 0,43 0,45 2,38
Амортизация, млн. руб...Посмотреть предложения по расчету стоимости
Заказчик
заплатил
заплатил
200 ₽
Заказчик не использовал рассрочку
Гарантия сервиса
Автор24
Автор24
20 дней
Заказчик принял работу без использования гарантии
18 февраля 2019
Заказ завершен, заказчик получил финальный файл с работой
5
Исходные данные для Варианта №2
Предприятие рассматривает три варианта инвестиционных проектов.docx
2019-02-21 22:23
Последний отзыв студента о бирже Автор24
Общая оценка
5
Положительно
Все было выполнено в срок, а самое главное - оформлено качественно, красиво и правильно. Рекомендую этого автора.
Хочешь такую же работу?
300 ₽
