Создан заказ №10059314
14 сентября 2023
Составить сбалансированный инвестиционный портфель
Как заказчик описал требования к работе:
Управление финансовыми активами
Задание 1. Составьте сбалансированный инвестиционный портфель ( например,
стоимостью 1 млн. руб.) включающий различные активы : акции ( российских и иностранных эмитентов), облигации (государственные и корпоративные облигации, замещающие облигации, облигации в юанях и
т.п.) , валюта, криптовалюта, паи и др. ( !Не обязательно включать все вышеперечисленные активы)
Проведите анализ портфеля с точки зрения:
1. Валютного баланса.
Валютный баланс определяет пропорциональное распределение инструментов в портфеле по валютам. Для этого необходимо посчитать активы по сумме инвестиций в национальной и иностранной валюте. Если в портфеле существует значительный перевес (как в сторону рублевых активов, так и в сторону иностранных), то портфель будет чувствителен к ослаблению этих валют. То есть валютно-нейтральный баланс, в котором активы будут состоять на 50 % из ценных бумаг российских эмитентов и на 50% из иностранных ценных бумаг, поможет максимально защитить портфель от резкого изменения цены одной из валют и не окажет решающего значения на стоимость всего вашего портфеля.
2. Структуры активов.
Какая структура является оптимальной? Все зависит от того, какой риск является приемлемым для инвестора.
Умеренный риск соответствует структуре портфеля с соотношением 30/70: − 30%акции.
− 70%облигации.
При таком соотношении в структуре активов портфеля риски по акциям практически перекрываются.
А какая структура в вашем портфеле и как он чувствует себя на падении рынка?
Для того чтобы ответить на этот вопрос, проведите анализ портфеля по структуре. Нужно рассчитать долю, которую занимают облигации и акции:
− от 0%-50%— это портфель с повышенным риском, низкая доля облигаций не способна перекрыть все риски;
− от 50% - 70 % облигаций – это портфель с умеренным риском;
− от 70%-100 %облигаций – такая структура портфеля является консервативной, обеспечивает максимальную защиту.
Но полное отсутствие акций в портфеле не дает возможности потенциальному росту доходности за счет акций. Достаточным будет, если структура портфеля будет позволять перекрывать риски, но и при этом обеспечивать приемлемый уровень доходности.
Для понимания того, как реагирует структура портфеля на различную степень просадки рынка можно провести стресс-тест.
8,2%: Для примера возьмем портфель стоимостью в 1 млн. руб. и доходностью облигаций • 1 вариант: Структура 20/80: доля облигаций 20%, доля акций 80%.
• 2 вариант: Структура 70/30: доля облигаций 70%, доля акций 30%.
3. Отраслевая диверсификация.
Таким образом, на просадке рынка в 30% портфель, где облигации имеют долю 70%, будет иметь максимальную защиту от потерь, а портфель, имеющий критически низкую долю облигаций, может потерять 22 % стоимости.
Преобладание конкретной отрасли будет являться причиной преобладания в инвестиционном портфеле рисков данной отрасли. К примеру, если мы говорим о российском рынке, то преобладание металлургов и нефтяников будет определять риски ухудшения параметров портфеля при изменении мировой конъюнктуры – цены на металлы и энергоресурсы волатильны + имеется цикличность.
Как правило, портфель состоящий из активов 7-10 отраслей, считается хорошо диверсифицированным. В случае, если какая-либо отрасль занимает более 20%, необходимо пересмотреть отраслевую структуру и сделать ребалансировку с целью расширения отраслевой диверсификации.
4. Инвестиционное качество активов
Один из важных элементов анализа портфеля - проверка инвестиционного качества активов. Можно соблюсти все правила структурного, валютного, отраслевого баланса портфеля, но в итоге не достичь того результата, который желали бы видеть: выбранные вами акции не растут, а облигации оказались дефолтными.
Проверяем надежность облигаций.
Если речь идет об облигациях, то при отборе бумаг акцентируем внимание на надежности эмитента. Облигации - защитные активы, и главная задача данных инструментов - гарантировать фиксированные поток денежных средств в портфель в виде купонов. Только облигации финансово устойчивых компаний-эмитентов могут на 100% справляться с данной задачей.
Чек лист для проверки надежности облигаций
Данные по финансовым показателям можно найти в отчетности эмитента. Желательно просмотреть их в динамике.
Проверяем надежные ли облигации в вашем портфеле? Если большая часть выпусков (90-100%)- выпуски облигаций, эмитенты которых соответствуют параметрам надежности, то ваша облигационная часть портфеля выполняет требуемую функцию защиты. Если доля высокорискованных облигаций превышает 5-10 %, то стоит пересмотреть инвестиционное качество таких бумаг на предмет замены их на более надежные бумаги.
Проверяем инвестиционные качества акций
На этапе формирования портфеля, мы ищем акции инвестиционно привлекательных компаний, которые в большей своей части являются недооцененными компаниями и лидерами своих отраслей, а также имеют перспективы роста в среднесрочной и долгосрочной перспективе. То есть обладают фундаментальными источниками роста.
Как проводить анализ (оценку) и выбор акций, мы изучали в рамках дисциплине «Оценка стоимости активов»
Если фундаментальный анализ финансовой отчетности компаний-эмитентов акций говорит о проблемах в бизнесе (например, низкая финансовая устойчивость, убытки, низкий
или отрицательный темп роста выручки, высокая переоценка компании в сравнении рынком, то это может являться одной из причин, почему котировки по данной компании не растут. В таком случае речь идет о низком инвестиционном качестве активов. Такие активы будут тянуть портфель вниз, а значит от них нужно избавляться.
5. Анализ общего риска и потенциала портфеля.
Каждый инструмент, подобранный в портфель, имеет свою потенциальную доходность и
просадку. Сумма потенциального дохода и возможных убытков по акциям может показать, каков общий риск по портфелю: останется ли портфель в плюсе при реализации негативного
сценария одновременно по всем акциям или же уйдет в минус.
Например,
6. Общие выводы по портфелю.
Виды портфелей по риск-профилю
Профиль инвестиционного портфеля определяется долями рисковых и защитных активов в его структуре. В зависимости от стратегии инвестора и его терпимости к риску, инвестиционный портфель может быть нескольких типов:
• Защитный портфель.
• Агрессивный портфель.
• Сбалансированный портфель.
********************************************************************************************************************************************
Данные для выбора в портфель самых лучших инвестиционных идей:
• Расчетный потенциал (Потенциал, Target), который представляет собой совокупную оценку фундаментальных источников роста (недооценку акции рынком, перспектив роста компании, дивидендной доходности).
• Просад – мера риска, характеризуемая как максимальное падение акций за 3 года.
• Основные рыночные мультипликаторы: P/E, P/B, P/Equity, P/Sale, характеризующие
степень недооценки/переоценки акции в сопоставлении со среднеотраслевыми
значениями.
• Коэффициент β – бета, определяющий движение котировок акции относительно рынка
в целом.
Ориентируясь на эти данные, инвесторы имеют возможность быстро произвести отбор эмитентов для включения их акций в портфель.
УСПЕХОВ!
подробнее
Заказчик
заплатил
заплатил
100 ₽
Заказчик не использовал рассрочку
Гарантия сервиса
Автор24
Автор24
20 дней
Заказчик принял работу без использования гарантии
15 сентября 2023
Заказ завершен, заказчик получил финальный файл с работой
5
Составить сбалансированный инвестиционный портфель.docx
2023-09-18 22:50
Последний отзыв студента о бирже Автор24
Общая оценка
4.5
Положительно
Данный автор понял сразу, что нужно сделать,выполнил точно в срок. Расчеты верные.
Хочешь такую же работу?
300 ₽
