Сущность биржи, ее функции
Биржа (англ. exchange) представляет собой торговую площадку, где происходит торговля ценными бумагами, сырьем и другими товарами, производными финансовыми инструментами (деривативами) и другими активами.
Главная функция биржи состоит в обеспечении справедливой, организованной торговли, а также эффективное распространение информации об актуальных ценах на различные активы.
Перечислим некоторые другие функции биржи:
- предоставление места для встречи продавцов и покупателей и организация биржевого торга
- установление стандартов торговли и типовых контрактов
- урегулирование споров
- котирование
- информационная деятельность
- предоставление гарантий исполнения обязательств и др.
У биржи может быть конкретное физическое местонахождение – место где трейдеры непосредственно осуществляют сделки. Однако, чаще всего биржа представляет собой электронную торговую платформу.
Биржи существуют во многих странах мира. Самыми известные – это Нью-Йоркская (NYSE), Лондонская, Токийская фондовые биржи, NASDAQ OMX (США).
Каждая компания, желающая предоставить свои ценные бумаги для биржевой торговли, должна пройти жесткую процедуру листинга.
Листинг представляет собой комплекс необходимых процедур для допущения ценных бумаг к биржевым торгам, а также контроль за соответствием активов установленным требованиям и условиям.
Наиболее общие требования листинга включают регулярное предоставление объективной и достоверной финансовой отчетности (которая должна пройти независимый аудит). Довольно часто под листингом трейдеры подразумевают просто биржевой список.
Объекты биржевой торговли
В зависимости от торгуемых активов (инструментов) биржи подразделяются на:
- фондовые
- товарные
- фьючерсные
- валютные
- опционные
- и т. д.
Есть также универсальные биржи, которые совмещают торги различными инструментами в разных секциях, но в рамках одной и той же организационной структуры.
В наши дни, в роли основных объектов биржевой торговли выступает около 70 видов товаров. На долю последних приходится примерно треть глобального товарооборота. Ежегодный совокупный оборот международных товарных бирж в $4 трлн. 4 трлн.
Значительная часть биржевых товаров – сельскохозяйственная продукция (соевое масло, семена, бобы, кукуруза, пшеница, рожь, овес, сахар, рис, ячмень, кофе), а также продукция животноводства.
Среди промышленного сырья, большая часть приходится на: сырую нефть, мазут, дизельное топливо, газ-пропан, бензин. Среди цветных металлов в биржевой торговле преобладают: медь, золото, серебро палладий платина свинец, олово и т. д.
Как правило, биржи получают определенный комиссионный сбор со сделок и это служит основным источником их доходов. Однако, могут быть предусмотрены также членские взносы, плата за доступ к торгам, консалтинговые услуги, продажа информации и т. д.
Сделки, совершаемые на товарной бирже
Основные сделки на биржах:
- покупка актива (длинная позиция или long), в расчете на рост его цены
- продажа (короткая позиция – например, берется взаймы финансовый актив и продается в расчете на падение его стоимости, а затем происходит выкуп подешевевшего актива и возврат его кредитору)
На бирже совершается также два следующих вида сделок:
- сделки на реальный товар
- фьючерсные (срочные) сделки.
Сделки на реальный товар подразумевают переход товара (сдачу-приемку реально существующего товара) от продавца к покупателю.
Срочные (фьючерсные) сделки не подразумевают обязательства сторон поставить или принять реальный товар, а предполагают куплю и продажу прав на него.
Участники биржи могут преследовать такие цели:
- осуществление спекулятивных операций
- покупку реального товара
- страхование от возможного изменения цен (хеджирование).
