Слияния и поглощения на рынке страховых услуг.

В развитой рыночной экономике у хозяйствующих субъектов время от времени возникают кризисные ситуации, связанные с несоответствием размера и структуры страховой компании требованиям рынка. В этом случае владельцы могут принять решение либо об уходе с определенного рынка, либо об усилении своего присутствия за счет соединения своего капитала с другим капиталом, либо за счет приобретения компании, которая или является их конкурентом, или производит необходимую им продукцию.
В настоящее время в России наблюдается рост активности на рынке слияний и поглощений в классическом его понимании. Отличительным признаком рынка слияний и поглощений является направленная деятельность по реструктуризации бизнеса, с целью приведения его в оптимальное соответствие постоянно меняющимся рыночным условиям.
Правовые и экономические аспекты корпоративных слияний и поглощений, наряду с другими, представляют собой одну из актуальных проблем не только правоприменительной практики, но и современной юридической теории. Это обусловлено рядом факторов, в том числе тем, что корпоративные субъекты предпринимательства с момента их создания как юридические лица находятся в развитии, часто стремясь расширять сферу своей деятельности, либо с учетом конкурентных и других обстоятельств могут быть объектами поглощений. В качестве особого фактора следует выделить стремление учредителей корпоративных субъектов предпринимательства к консолидации их капитала путем слияния и поглощения с целью получения преимуществ в том или ином секторе экономики.
Информационный материал, изложенный нами выше, объясняет актуальность изучения особенностей экономико-правовой природы процедуры корпоративного слияния и поглощения на страховом рынке. В частности, данное исследование представит освещение такого вопроса, как «Слияния и поглощения на рынке страховых услуг».
Цель данной работы заключается в комплексном исследовании института корпоративного слияния и поглощения на рынке страховых услуг. Вследствие этого, для раскрытия темы и достижения вышеозначенной цели, необходимо решить следующие задачи. Перечислим их:
А) Рассмотреть особенности корпоративного слияния и поглощения. Для чего необходимо:
- обобщить ключевые аспекты слияний и поглощений компаний в части определений, классификации, мотивов,
- представить характеристику современной волны слияний и поглощений компаний,
- рассмотреть последние тенденции слияний и поглощений компаний в РФ и за рубежом.
Б) Рассмотреть слияния и поглощения страховых компаний и их роль в экономике РФ. Для чего необходимо:
- изучить слияние страховых компаний как инструмент повышения конкурентоспособности и достижения лидерства,
- представить последние тенденции в сфере «страховых» слияний и поглощений: динамика рынка.
В) Обозначить проблемы, существующие на рынке страховых услуг и предложить пути их решения, а также и другие аспекты, необходимые для наиболее полного раскрытия главного вопроса работы.
Объектом данной работы механизм и специфика осуществления процедуры корпоративного слияния и поглощения на рынке страховых услуг, а предметом - анализ слияния и поглощения страховых компаний на российском рынке.
Степень изученности выбранной темы дипломной работы достаточно глубоко разработана специалистами данной сферы, тем не менее, отметим, что до сих пор существует ряд проблем, по которым нет однозначного мнения, как в научной среде, так и в правоприменительной практике.
Теоретическая и практическая значимость данной работы достаточно высока в сфере последних глобальных изменений всей хозяйственной системы нашей страны. Также значимость данной работы определяется еще и тем, что научные и практические проблемы, поднимаемые в ней, непосредственно связаны с решением конкретных задач по совершенствованию данной сферы.
Методологической основой настоящего исследования являются общенаучные и частно-научные способы познания: диалектический, системный, функциональный, сравнительный, анализ и другие методы исследования.
Теоретической и нормативно-эмпирической основой исследования включает в себя: труды таких авторов, как: Спиридонова А.В., Калашников Г., Шарипов Т., Никитский В.Н., Тумаков А.В., Бычков О., Шершеневич Г.Ф. и других.
Структурное строение данной работы включает введение, три главы, заключение и список использованных библиографических источников.
Изложенные в данной работе материалы базируются на российской нормативно - правовой базе, действующей в настоящее время.

ВВЕДЕНИЕ 4
ГЛАВА 1. ПРОЦЕСС СЛИЯНИЯ И ПОГЛОЩЕНИЯ СТРАХОВЫХ КОМПАНИЙ В РОССИИ: КЛЮЧЕВЫЕ АСПЕКТЫ 7
1.1. Определение и типология слияний и поглощений 7
1.2. Механизм осуществления процедуры слияния-поглощения страховых компаний 17
1.3. Алгоритм оценки бизнеса для целей слияния и поглощений компаний 26
ГЛАВА 2. СЛИЯНИЯ И ПОГЛОЩЕНИЯ СТРАХОВЫХ КОМПАНИЙ И ИХ РОЛЬ В ЭКОНОМИКЕ РОССИИ 32
2.1. Слияние страховых компаний как инструмент повышения конкурентоспособности и достижения лидерства 32
2.2. Последние тенденции в сфере «страховых» слияний и поглощений: динамика рынка 34
ГЛАВА 3. ПРОБЛЕМЫ И ПУТИ ИХ РЕШЕНИЯ В СФЕРЕ СЛИЯНИЙ И ПОГЛОЩЕНИЙ 42
3.1. Основные проблемы, риски и решения в сфере M&A 42
3.2. Ошибки при принятии решений в сфере M&A и рекомендации 49
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 57
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ 60

Данная работа была посвящена теме «Слияния и поглощения на рынке страховых услуг», вследствие этого целью данной работы являлось комплексное исследование института корпоративного слияния и поглощения на рынке страховых услуг. Цель, поставленная в начале работы, была достигнута посредством решения вышеозначенных задач.
Основываясь на трудах специалистов, были изучены и проанализированы все аспекты, касающиеся главного вопроса данной работы.
В заключение проведенного исследования этого вопроса можно сделать следующие определенные выводы:
Практика бизнеса свидетельствует, что конкурентная борьба позволяет быстро заменять неэффективный менеджмент эффективным и разрешать агентские конфликты, которые значительно снижают стоимость компаний путем слияния, поглощения и выделения компаний.
В настоящее время в российской юриспруденции понятийный аппарат слияния и поглощения разработан в основном только на доктринальном уровне. Существует несколько точек зрения понимания двух рассматриваемых терминов. Ряд специалистов считают, что дефиниции «слияние» и «поглощение» являются одинаковыми и взаимозаменяемыми. Необходимо отметить, что в иностранной литературе нет разграничения этих понятий. Известная и привычная аббревиатура M&A (merger&acquisition) переводится как «слияние и поглощение». При этом под термином «merger» понимается поглощение путем приобретения ценных бумаг или основного капитала; слияние; объединение компаний. Под понятием «acquisition» понимается приобретение, завладение, поглощение (компании).
При слиянии поглощающая страховая компания принимает активы и обязательства поглощаемой. Слияние отличается от консолидации, представляющей собой объединение, в котором две или несколько компаний образуют совершенно новое юридическое лицо, которое и продолжает работать, а все объединившиеся компании упраздняются.
Несмотря на различия между терминами «слияние» и «консолидация», они иногда заменяют друг друга. Когда объединяются страховые компании примерно одинакового размера, чаще применяют термин «консолидация»; когда две страховые компании значительно отличаются по размеру, более уместным является термин «слияние». На практике, однако, это различие размывается, и термин «слияние» широко применяется к комбинациям, которые включают страховые компании самых разных размеров.
Еще одним термином, который используется для описания различных сделок такого типа, является «поглощение». Этот термин более неопределенный и иногда относится только к враждебным сделкам; в других случаях он используется для обозначения как дружественных, так и недружественных слияний.
Слияния часто классифицируются как горизонтальные, вертикальные или конгломератные. Горизонтальное слияние происходит, когда объединяются два конкурента, оказывающие одинаковый спектр услуг. Вертикальными слияниями принято считать объединения компаний, имеющих взаимоотношения продавца и потребителя. Конгломератное слияние происходит, когда страховые компании не являются конкурентами и не находятся в отношениях покупателя и продавца, но зачастую имеют смежный характер деятельности. Например, страховую компанию приобретает банк. Такие слияния еще называют банковской диверсификацией.
В российском законодательстве отсутствует какая-либо дефиниция «слияния». Гражданско-правовые нормы законодательства России содержит лишь общие нормы, устанавливающие процедуру реорганизации юридического лица, в том числе и в форме слияния. Более детально процедура реорганизации в форме слияния урегулирована посредством правовых положений федерального законодательства страны.
В заключение отметим, что к основным проблемам можно отнести:
1) Высокую вероятность негативного психологического влияния СиП на кадровый состав и, как следствие, отток наиболее квалифицированных специалистов.
2) Субъективный подход топ-менеджмента к процессу СиП.
3) Различия в менталитете и культурных особенностях менеджеров при межнациональных слияниях.
4) Сложность оценки последствий СиП, особенно межнациональных.

Книжные издания:
1) Андреева Т. Организационные аспекты слияний и поглощений: западный опыт и российские реалии. - М.: Эксмо, 2013.
2) Бегаева А.А. Корпоративные слияния и поглощения: проблемы и перспективы правового регулирования /отв. ред. Н.И. Михайлов. – М.: Альпина бизнес бук, 2013.
3) Ван Хорн Дж. К. основы управления финансами. – М.: Дело и сервис, 2012.
4) Галнин Т. Полное руководство по слияниям и поглощениям компаний. – М.: Логос, 2013.
5) Гвардин С.В., Чекун И.Н. Финансирование слияний и поглощений в России. - М.: Магистр, 2012.
6) Гончарук А. Г. Формирование общего механизма управления эффективностью предприятия. – М.: Альпина паблишерз, 2011.
7) Гохан П. А. Слияния, поглощения и реструктуризация компаний. — М.: Речь, 2013.
8) Доун Дж., Гудман Дж. Э. Финансово-инвестиционный словарь. – М.: Прогресс, 2007.
9) Захват предприятий и защита от захвата. - М.: Территория будущего, 2012.
10) Ионцев М. Корпоративные захваты: слияния, поглощения, гринмэйл. - М.: Эксмо, 2013.
11) Кох T., Макдональд С. Банковский менеджмент. – М.: Волтерс Клувер, 2013.
12) Молотников А. Слияния и поглощения. Российский опыт. - М.: Волтерс Клувер, 2013.
13) Новиков Д. А. Теория управления организационными системами. – M.: Новый мир, 2012.
14) Орехов С. А. Модель сделки слияния и поглощения. – М.: Статут, 2013.
15) Рид С. Ф. Искусство слияний и поглощений. - М.: Магистр, 2012.
16) Роуз П.С. Банковский менеджмент. – М.: Финансы и статистика, 2012.
17) Рудык Н.Б. Методы защиты от враждебного поглощения. - М.: Статут, 2012.
18) Рудык Н.Б., Семенкова Е.В. Рынок корпоративного контроля: слияния, жесткие поглощения и выкупы долговым финансированием. – М.: Инфра-М, 2013.
19) Самошкина М.В. Процессы слияния и поглощения предприятий сферы услуг. – М.: Вершина, 2013.
20) Седин А.И. Некоторые практические аспекты слияний и поглощений банков: общие подходы и технологические аспекты. – М.: Харвест, 2013.
21) Спиридонова А.В. Правовые проблемы слияний и поглощений корпораций в РФ // Актуальные проблемы частноправового регулирования: Материалы Всероссийской IV научной конференции молодых ученых. - Самара, 2004.
22) Фаминский И.П. Глобализация - новое качество мировой экономики. - М.: Норма, 2013.
23) Финкельштейн С. Ошибки топ-менеджеров ведущих корпораций. – М.: Альпина паблик букс, 2013.
24) Хей Д., Моррис Д. Теория организации промышленности. – М.: Альпина паблишерз, 2011.
25) Эванс Ф. Ч., Бишоп Д. М. Оценка компаний при слияниях и поглощениях: создание стоимости в частных компаниях. – М.: Книжный мир, 2013.

Публикации:
1) Беркович М.И. Слияния и поглощения / Известия высших учебных заведений. – 2010. – № 2.
2) Бычков О. Слияния и поглощения. Новеллы в российском акционерном праве // Корпоративный юрист. 2006. №6.
3) Жуков А.А. К вопросу о понятии «поглощение» юридических лиц. «Черные дыры» в Российском законодательстве // Юридический журнал. 2006. №4.
4) Ильченко А.Л. Правовое понятие слияния коммерческих организаций и значение проблемы слияния в России // Юрист. 2001. №3.
5) Калашников Г., Шарипов Т. Слияния и поглощения акционерных обществ по праву ЕС и России: процедурные вопросы // Слияния и поглощения. 2005. №2 (24).
6) Кулиева Р.Т. Слияния и поглощения в системе бановского риск-менеджмента // Вестник РЭА им. Г.В. Плеханова. 2010. №5.
7) Латнынова С. И. Этапы слияний и поглощений /Современные наукоемкие технологии. – 2006. – № 7.
8) Лысенко Д.В. Анализ эффективности слияний и поглощений / Аудит и финансовый анализ. – 2008. – № 4.
9) Полянский А. Систематизация механизмов государственного регулирования на рынках недвижимости / Недвижимость и инвестиции. Правовое регулирование. – № 4(9). – 2001.
10) Попова Е.В., Попов Е.В. Трансграничные поглощения: сравнительно-правовой анализ // Законодательство. 2008. №6.
11) Пронин М. В. Формирование организационно-экономического механизма слияний и поглощений / Вестник ТГУ. – 2007. – №.5.
12) Рациборинская К.Н. Слияние, поглощение и разделение компаний в свете российского права и права ЕС: соотношения понятий // Юрист. 2003. №9.
13) Рыкова И.Н., Фисенко Н.В. Концентрация и мобилизация капитала в условиях слияния и поглощения кредитных организаций // Финансы и кредит. 2007. №4 (244).
14) Савчук С. В. Анализ результатов слияний и поглощений зарубежных компаний, причин неудач и способы уменьшения рисков сделок / Менеджмент в России и за рубежом. – 2003. – № 1.
15) Скляр Р. PR-сопровождение сделок слияния и поглощения / PR-менеджер. – 2010. – № 6.
16) Страхова О. П. О методах организации управления /Менеджмент в России и за рубежом. – 1998. – № 5.
17) Тавасиев А.М., Михайлов В.В. Объединительные процессы в банковской сфере: виды и содержание // Банковское дело. 2007. №2.
18) Татарченко Л. Управление постинтеграционными процессами в сделках слияния/поглощения / Слияния & поглощения. – 2009. – № 1(23).
19) Тумаков А.В. Правовая характеристика категорий «слияния», «присоединение» и «поглощение» в банковской среде // Закон и право. 2008. №6.
20) Шабалин А.О., Зарипов А.Н. Государственное регулирование сделок по слиянию и поглощению банков // Банковские услуги. 2003. №5.
21) Шкарпова Е. Жизнь после поглощения // Контракты. – 2006. №16.