Интеграционные процессы бирж развивающихся стран

Актуальность темы исследования. В настоящее время, когда большое значение для развития финансовой деятельности приобретают глобализация рынков и начинают прогрессировать процессы, связанные с интеграцией финансовых систем разных стран, и в частности фондовых рынков как катализаторов ликвидности финансовых инструментов, появляется возможность привлечени я крупных инвестиций, инвест б анков, хедж-фондов и частных инвесторов. Так, Красавина Л. говорит: « Г лобализация способствует большей открытости финансовых рынков, облегчению доступа на национальные рынки капитала, универсализации норм и правил осуществления операций, унификации регулирования и надзора за финансовой сферой, стандартизации требований к осуществлению биржевых сделок и платежно-расчетному обслуживанию участников операций ». В Российской Федерации в связи с переходом к рыночной экономике, стал быстро развиваться рынок ценных бумаг. На данном рынке акций и облигаций российских компаний, обращаясь, привлекают дополнительные средства для их роста, а также для укрепления экономики в целом. Более того, даже простые граждане, которые решили вложить деньги, могут выбрать покупку акций и облигаций, чтобы часть их сбережений увеличивалась вместе с ростом ценных бумаг успешных компаний. Однако, присутствует и риск, что купленные акции переоценили на рынке и они скоро могут упасть в цене, либо сама компания придет в упадок, что также будет способствовать падению цен на ее акции. Такие риски можно уменьшать, имея полную информацию о финансовом положении в компании. По этой причине и существуют фондовые биржи, где проводится торговля ценными бумагами и где главное условие для допуска акций на биржу – это предоставление отчетов и раскрытие финансово-экономических показателей. Биржевой механизм стал инструментом мобилизации денежного капитала не только для долгосрочных инвестиций, но и для краткосрочных кредитов в развитых и развивающихся странах . Биржевые дельцы начали использовать для покупки ценной бумаги не только собственные средства, а также ссудный капитал, взятый взаймы у банка. Фондовая биржа является организатором рынка ценных бумаг, и поэтому изначально занимается только созданием необходимых условий для ведения эффективной торговли, но с развитием рынка ее цель заключается не только в организации торговли, но и в ее обслуживании. На бирже предоставляется чёткая организационная структура, понятный механизм заключения и выполнения сделок с биржевыми категориями и высоконадёжная система контроля процесса выполнения. К торгам на фондовые биржи допускают только проверенные ценные бумаги, которые прошли тщательный отбор финансовой устойчивости и, платежеспособности. Теперь фондовые биржи переходят на новый уровень развития в связи с влиянием глобализации – слияние и интеграция. Основная цель работы – изучить интеграционные процессы бирж развивающихся стран . Для достижения данной цели были поставлены задачи: Раскрыть принципы функционирования фондовых бирж . Изучить п роцессы консолидации и инте грации фондовых бирж в развивающихся странах. Рассмотреть процессы слияний и поглощений биржевых п лощадок в развитых и развивающихся странах. Дать характеристику интеграционных процессов фондовых рынков в странах СНГ. Рассмотреть перспективы интеграции фондовых рынков России и Казахстана. Объект исследования – фондовые биржи стран СНГ и других развивающихся стран. Предмет исследования – интеграционные процессы фондовых бирж стран СНГ и других развивающихся стран. Информационная база исследования - это законодательные акты и нормативные документы; научные источники, статистические источники; периодическая печать и электронные ресурсы. Теоретической базой исследования являются изв естные труды таких авторов, как Томсетт М.С. , Т овмасян А.А. , Твардовский В.В., Паршиков С.В. , Чигринская А.П. , Воробьев П. В., Лялин В. А. , Дефоссе Г. , Кетова И.А. , Максимова В.Ф. , Миркин Я.М. Методическая база исследования. В основу работы были положены общенаучные методы исследования, такие как анализ и синтез, индукция и дедукция, а также метод абстрагирования, который очень тесно связан с методом анализа и синтеза. Исследование основано на системном методе работы с информацией. Данная работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы и приложений. В первой главе описано ф ункционирование фондовых бирж: теоретические основы . Здесь раскрыта с ущность и функции фондовой биржи , а также п ринципы управления и организационная структура фондовой биржи . Во второй главе рассмотрены процессы консолидации и инте грации фондовых бирж в развивающихся странах. Описана современная тенденция глобализации мировых финансовых рынков и биржевой деятельности, а также процессы слияний и поглощений биржевых п лощадок в развитых и развивающихся странах. В третьей главе дана характеристика интеграционных процессов фондовых рынков в странах СНГ. Изучены о сновные черты и особеннос ти фондового сектора стран СНГ и перспективы интеграции фондовых рынков России и Казахстана.

Введение
Глава 1. Функционирование фондовых бирж: теоретические основы
1.1. Сущность и функции фондовой биржи
1.2. Принципы управления и организационная структура фондовой биржи
Глава 2. Процессы консолидации и интеграции фондовых бирж в развивающихся странах
2.1. Современная тенденция глобализации мировых финансовых рынков и биржевой деятельности
2.2. Процессы слияний и поглощений биржевых площадок в развитых и развивающихся странах
Глава 3. Характеристика интеграционных процессов фондовых рынков в странах СНГ
3.1. Основные черты и особенности фондового сектора стран СНГ
3.2.Перспективы интеграции фондовых рынков России и Казахстана
Заключение
Список использованных источников и литературы
Приложения

Цель и задачи , которые были поставлены в данной работе, достигнуты. Подводя итог, сделаем следующие выводы. Фондовая биржа рассматривается как организация, деятельность которой состоит в создании соответствующих условий для обращения ценных бумаг и определении их рыночной цены. Самый удобный инструмент для описания состояния и оценки тенденций фондового рынка - это фондовый индекс. Под ф ондовым индексом понимается обобщающий показатель динамики рынка ценных бумаг, который рассчитывается как средняя величина на основании курсовой стоимости ценных бумаг, входящих в него. В мире на настоящий момент насчитывается более 200 фондовых бирж. В США действует 13 бирж, в том числе крупнейшая в США и в мире Нью-Йоркская фондовая биржа. Различают моноцентрические и полицентрические системы бирж в зависимости от функций в государстве. Превалирующее число стран разрешает в деятельности бирж принимать участие иностранным лицам, которые удовлетворяют предъявляемым требованиям. Организационная структура биржи должна обеспечивать доверие к ней со стороны ее членов, другими словами она должна иметь демократически избранные органы управления. На сегодняшний день тема слияния и поглощения бирж становится все более острой для участников финансового рынка. В последние годы биржи по всему миру начали необратимый процесс объединения, связанный с возможностью расширения рынков. Интеграция финансовых систем Европы привела к появлению трансграничного организатора торговли, так например в 2000 году Париж, Амстердам, Брюссель, а позже и Лиссабон объединили свои биржи в единую биржевую среду Euorenext . Нью-йоркская биржа NYSE и Deutsche Boerse начали переговоры о слиянии два года назад, о запуске сделки биржи объявили в начале февраля 2011 года. Тогда ее оценивали в $9,5 млрд. в ноябре 2011 года завершились переговоры о слиянии Токийской фондовой биржи и Осакской биржи ценных бумаг. Трудности возникли на финансовых рынках Австралии и Сингапура, где объединение не состоялось. Австралия выступила против слияния Сингапурской фондовой биржи и Австралийской фондовой площадки. Наиболее развитыми являются фондовые рынки России и Казахстана, а на другом «полюсе» в Туркменистане и Таджикистане организованный фондовый рынок вообще отсутствует.  Состояние фондовых рынков стран СНГ могут характеризовать данные о действии кредитоспособности международного агентства Standard and Poor's. Только пять стран СНГ получили оценки этого агентства: Россия, Казахстан, Украина, Грузия, Беларусь. Российские и казахстанские биржи стремятся к расширению сотрудничества. Этому способствует то, что ММВБ, РТС и KASE являются членами Международной ассоциации бирж стран СНГ (МАБ СНГ). В краткосрочной перспективе представляется обоснованным сфокусировать усилия на интеграции бирж России и Казахстана как организаторов наиболее развитых рынков ЕврАзЭС . Неплохим примером развития биржевой интеграции стало создание товарной биржи «Евразийская торговая система» АО «РФЦА» и российской биржей РТС. Целью слияния двух крупнейших российских бирж ММВБ и РТС стало создание единой торговой платформы для работы со всеми видами российских активов, что должно позволить качественно улучшить организацию взаимодействия между структурами теперь уже объединенной биржи и участниками рынка и сделать российский рынок центром ценообразования на российские активы. По объему оборота срочными контрактами в России на долю ММВБ-РТС приходится более 95%. Срочный рынок ММВБ-РТС входит в ТОП-10 крупнейших рынков мира по торговле производными финансовыми инструментами. Он обладает самой широкой в России линейкой инструментов и наиболее современной торгово-расчетной и клиринговой инфраструктурой. Интеграция ММВБ и РТС способствовала внедрению новых инструментов и увеличению числа участников рынка. По итогам года объем торгов на всех биржевых сегментах составил 297,9 трлн. руб., что на 43% превышает показатель 2010 г . По темпам роста рыночных оборотов 2011 год оказался наилучшим за последние 5 лет. Приоритетные направления деятельности ОАО ММВБ-РТС отражены в Стратегии Группы на 2012-2015 гг. На рынке акций и срочном рынке ММВБ-РТС стремится к агрессивному росту, в то время как на рынке облигаций и валютно-денежном рынке деятельность ММВБ-РТС сфокусирована на защите и умеренном росте.

1.Гражданский кодекс Российской Федерации: Части первая, вторая.
2.Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» от 22.04.06 № 39-Ф3 (ред. от 26.11.08) принят ГД ФС РФ 20.03.06
3.ЗАКОН О ТОВАРНЫХ БИРЖАХ И БИРЖЕВОЙ ТОРГОВЛЕ от 20.02. 1992 (с изм. 19.07.2011 N 248-ФЗ)
4.Распоряжение Правительства Российской Федерации от 29 декабря 2008 г. № 2043-р Стратегия развития финансового рынка Российской Федерации
5.Российский статистический ежегодник, 2011

Литература
6.Алексеев М.Ю. Рынок ценных бумаг. - М.: Финансы и статистика, 2009. – 358 с.
7.Бейли Д.. Заставь деньги расти. Мнемозина, 2012. - 48 с.
8.Белолуцкий И. В. Торговля на биржах. Работай и зарабатывай. Феникс, 2012. - 187 с.
9.Бердникова Т.Б. Рынок ценных бумаг и биржевое дело. – М.: ИНФРА-М, 2010. – 297 с.
10.Биржевая деятельность/ Под ред. А.Г. Грязновой, Р.В, Корнеевой, В,А, Галанова -М.: Финансы и статистика, 2009. – 364 с.
11.Биржевое дело: Учебник / Под ред. В.А. Галанова, А.И. Басова. – М.: Финансы и статистика, 2011. – 241 с.
12.Бланк И.А. Инвестиционный менеджмент.— Киев: Эльга-Н; Ника-центр, 2011. – 278 с.
13.Воробьев П. В., Лялин В. А. Ценные бумаги и фондовая биржа. – М.: Филинъ, 2009. – 251 с.
14.Впотоке Ю. Как самому сделать 1000 процентов годовых на бирже, не зная, куда пойдёт рынок. Вятский издательский дом, 2012. - 288 с.
15.Встигнеев В.Р. Портфельные инвестиции в России: выбор стратегии. – М.: Эдиториал УРСС, 2009. - 258 с.
16.Глобализация финансового рынка и финансовая революции. Режим доступа: http://fin-result.ru/megdynarodnie-finansi5.html
17.Дегтярева О.И. Биржевое дело. Учебное пособие. Магистр, 2007 - 624 с.
18.Дефоссе Г. Фондовая биржа и биржевые операции/ пер. с франц. - М., 1992. – 351 с.
19.Джонс Р. Биржевая игра. Сделай миллионы, играя числами. М: ИК "Аналитика" . 2010. - 226 с.
20.Дозоров А.А.Биржевая торговля: Учебно-практическое пособие. 2010. – 256 с.
21.Кетова И.А. Биржевое дело. Финансы и статистика ИНФРА-М, 2009. - 288 с.
22.Ковел М. Биржевая торговля по трендам: как заработать наблюдая тенденции рынка. Сп-б.: ООО "Питер Пресс". 2009.- 325 с.
23.Красавина Л.Н. Проблемы конкурентоспособности российского финансового рынка в условиях глобализации экономики: вопросы теории // Деятельность банков на финансовом рынке: российская практика и мировой опыт. - М.: Финансы и статистика, 2007. - С. 30.
24.Куликов А.А. Форекс для начинающих. Справочник биржевого спекулянта. Питер, 2008. - 384 с.
25.Кургузкин А. А. Биржевая торговля. АСТ Полиграфиздат, 2010. - 256 с.
26.Максимова В.Ф. Инвестиционный менеджмент. – М.: Московская финансово-промышленная академия, 2005. – 234 с.
27.Маренков Н.А. Российский рынок ценных бумаг и биржевое дело. Курс лекций. – М.: Едиториал УРСС, 2010. – 179 с.
28.Миркин Я.М. Ценные бумаги и фондовый рынок.- М.: Изд-во Перспектива. 2009. – 214 с.
29.Московская супербиржа составит конкуренцию Гонконгу и Лондону. Режим доступа: http://fincake.ru/stock/news/31269.
30.О'Нил Уильям Дж. Как делать деньги на фондовом рынке. Стратегия торговли на росте и падении How to Make Money in Stocks: A Winning Systekms in Good Times or Bad. Альпина Паблишер, 2011. - 330 с.
31.Перспективы интеграции фондовых рынков России и Казахстана. – Алматы, 2010. – 56 с.
32.Роде Э. Банки, биржи валюты современного капитализма/ пер. с нем.; Под редакцией и с предисловием В.Н. Шенаева.- М.: Финансы и статистика, 2010. – 541 с.
33.Рубцов Б.Б. Мировые рынки ценных бумаг. – М.: Экзамен, 2009. – 124 с.
34.Рынки Группы ММВБ-РТС. Режим доступа: http://vlfin.ru/assets/uploads/ Рынки Группы ММВБ-РТС.pdf.
35.Салин В.Н., Добашина И.В. Биржевая статистика. М: Финансы и статистика, 2009. – 176 с.
36.Смирнов И.Е. Важно на просто выжить, а стать сильней. // «Управление в кредитной организации», Издательский дом «Регламент», 2009, N 2
37.Стратегические направления развития Группы ММВБ-РТС на 2012-2015 гг. Режим доступа: http://fs.rts.micex.ru/f/264/strategicheskie-napravlenija-razvitija-mmvb-rts.pdf.
38.Твардовский В.В. Секреты биржевой торговли. Торговля акциями на фондовых биржах. Альпина Паблишер, 2011. - 551 с.
39.Товмасян А.А. Консолидация фондовых бирж на мировом финансовом рынке. Диссертация и автореферат. Научная библиотека диссертаций и авторефератов disserCat . Режим доступа: http://www.dissercat.com/content/konsolidatsiya-fondovykh-birzh-na-mirovom-finansovom-rynke#ixzz2LGocwtpt
40.Товмасян А.А. Основные тенденции эволюции фондовых бирж на мировом финансовом рынке // "Международная экономика", 2011, N 2
41.Товмасян А.А. Основные черты фондового сектора стран СНГ. Мировая экономика и международные экономические отношения, 2010, № 8(69)
42.Томсетт М.С. Биржевые секреты. Опционы. М.: Инфра-И, 2010. – 157 с.
43.Фабоцци Ф.Дж. Управление инвестициями.— М.: ИНФРА-М, 2010. – 248 с.
44.Финансовое искусство предпринимателя: Учебно-практическое руководство/ Под ред. Стояновой.- М.: Изд-во "Перспектива", 2009. - 305 с.
45.Финансовое искусство предпринимателя: Учебно-практическое руководство/ Под ред. Стояновой.- М.: Изд-во "Перспектива", 2009. - 305 с.
46.Фондовый рынок стран СНГ. Режим доступа: http://www.webeconomy.ru/index.php?page=cat&newsid=978&type=news
47.Хесин Е. Анатомия мирового кризиса. Режим доступа http://www.intertrends.ru/twenty/002.htm
48.Чигринская А.П. Интеграция рынков ценных бумаг России и стран СНГ. Диссертация и автореферат. Научная библиотека диссертаций и авторефератов disserCat, 2011. Режим доступа: http://www.dissercat.com/content/integratsiya-rynkov-tsennykh-bumag-rossii-i-stran-sng#ixzz2LHqEbG9U
49.Шилов Б.Н. Биржевая история. SmartBook, 2009. - 240 с.
50.Шишков Ю.В. Перспективы глобализации // Мировая экономика. Прогноз до 2020 г. М.: «Магистр», 2007. С.36 - 37.
51.Штиллих О. Биржа и ее деятельность. М: Братство, 2010. -304 с.