Аутсайдерская и инсайдерская модели корпоративного управления: сравнительный анализ на примере зарубежных и российских компаний

Добросовестная практика корпоративного управления в банках имеет важнейшее значение для обеспечения надлежащей и бесперебойной работы
банковского сектора. Нередко утверждают, что банкротство банка может привести к возникновению системны х рисков и иметь серьезные негативные последствия для вкладчиков, других заинтересованных сторон и экономики в целом. Кроме того, банкротство банка может подорвать один из ключевых элементов рыночной экономики, а именно доверие населения к банкам – болезненное явление, которое уже имело место во время переходного периода в Евразии. Интересы вкладчиков заслуживают особого внимания при обсуждении корпоративного управления в банках. Поэтому внедрение современной системы корпоративного управления в банках особенно актуально.
В связи с выявленной актуальностью, цель работы следующая- характеристика аутсайдерской и инсайдерской моделей корпоративного управления на примере банковского сектора. Для достижения цели ставятся следующие задачи:
1.Изучить те оретические аспекты корпоративного управления.
2.Рассмотреть особенности корпоративного управления в России и роль Совета директоров.
3.Проанализировать систему корпоративного управления в банковском секторе.
4.Охарктеризовать систему корпоративного управл ения в российских банках ВТБ, Альфабанк, Росбанк , немецком и индийском банках.
5.Сделать выводы о принадлежности банков к определенной системе корпоративного управления, сравнить системы корпоративного управления.
Объект исследования - аутсайдерская и инс айдерская модели корпоративного управления в банковском секторе.
Предмет исследования- корпоративное управление в РФ.
Теоретической базой исследования послужила литература по корпоративному управлению, публикации в журналах, рейтинги, данные о корпоративно м управлении банков ВТБ, Альфабанк, Росбанк и зарубежных банков.
Структурно работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы и приложения.

Введение
Глава 1.Теоретические аспекты корпоративного управления
1.1Корпорации и корпоративный контроль
1.2 История и принципы корпоративного управления
1.3Идеальная модель корпоративного управления
1.4Влияние государства на корпоративное управление
1.5Характеристика аутсайдерской и инсайдерской моделей корпоративного управления
Глава 2. Особенности корпоративного управления в России
2.1 Российская модель корпоративного управления
2.2 Банковская модель корпоративного управления в России
Глава 3. Сравнение моделей на примере зарубежных и российских компаний в банковской сфере
Заключение
Список использованной литературы
Приложение

Корпоративное управление является системой взаимоотношений, взаимодей ствий и взаимозависимостей между менеджерами компании иее владельцами (акционерами/инвесторами) для обеспечения эффективности ее деятельности и защиты интересов владельцев (акционеров/инвесторов), а также других заинтересованных сторон (кредиторов, партнер ов, клиентов, персонала, региональных властей и т.д.), нацеленной на получение максимальной прибыли от всех видов деятельности компании в соответствии с действующим национальным законодательством и с учетом международно признанных стандартов в этой сферк.
Сформировавшаяся на сегодняшний день система КУ в крупных российских компаниях внешне восприняла современные формы, но по сути отличается от всех известных моделей. Это не англо-саксонская система, на создание которой было ориентировано законодательство об акционерных обществах и рынке ценных бумаг. С такой системой оказалась несовместима высокая концентрация акционерной собственности, участие собственника в управлении и использование неформальных механизмов разрешения конфликтов. Лидирующей ролью государства и теснейшими связями между крупными корпорациями и властью Россия похожа на страны Восточной и Юго-Восточной Азии. В отличие от Японии здесь нет перекрёстного акционерного владения между крупнейшими компаниями, равно как и патернали стской модели трудовых отношений. От германской и вообще европейской системы КУ российская система отличается тем, что интересы широкого круга заинтересованных сторон не представлены и не защищены должным образом, а промышленные активы не прин адлежат банкам. Часть экспертов полагает, что Россия продолжит оппортунистическое ситуативное заимствование элементов из разных национальных систем КУ, всё же больше тяготея к континентально-европейской (стэйкхолдерской) модели, учитываю щей интересы многих сторон, а не только интересы ключевого акционера компании.
Одно из направлений развития институтов КУ – это дальнейшее совершенствование законодательства об акционерных обществах, а также детализация отдельных его разделов (например, об ответственности членов коллегиальных органов, об ограничении инсайдерства). При этом наличие механизмов принуждения (enforcement) к выполнению норм корпоративного законодательства и внутрикорпоративных правил имеет гораздо большее значение, чем фо рмальное наличие правовых норм. Основанная на праве модель КУ может выжить и нормально функционировать лишь в комплексе с другими общественными институтами, среди которых независимая судебно-исполнительная система, доверие, уважение частной собст венности. Ничего из перечисленного сегодня нет.
Банковская модель корпоративного управления создавалась вместе с российской, заимствуя различные черты.
В ходе исследования выявлено, что наиболее общая категория моделей корпоративного управления касаетс я степени концентрации собственности.
Согласно инсайдерской модели корпоративного управления, структура собственности имеет высокую степень концентрации, то есть акционерами предприятия является ограниченное количество собственников.
Эти акционеры называ ются инсайдерами .
К ним относятся:
-собственники акционерного капитала, которые не работают на предприятии, но при этом владеют акциями предприятия в размере, который дает им право единолично созывать внеочередное собрание акционеров
-работники предприяти я, являющиеся одновременно и его акционерами, независимо от их доли в уставном капитале.
Если на предприятии инсайдеры владеют в совокупности их участия контрольным пакетом акций уставного капитала 1 акция, то на данном предприятии имеет место инсайдерск ая модель корпоративного управления.
Если же контрольным пакетом акций в совокупности долей участия в акционерном капитале владеют мелкие акционеры, то есть аутсайдеры, то на предприятии имеет место аутсайдерская модель корпоративного управления.
Аутсайдер ская модель корпоративного управления опирается на косвенное регулирование со стороны независимых членов наблюдательных советов, товарных и фондовых рынков.
В работе проведено сравнение моделей корпоративного управления пяти банков: банков РФ (Альфа Банк , Росбанк, ВТБ) немецкого банка L-Bank,
индийского банка IDBI. Банк выбран по причине принадлежности его к банкам развивающихся стран и наличии сходства по структуре акционирования с ВТБ. L-Bank выбран как банк развитой страны.
В ходе исследования выявлено, что Альфа Банк имеет больше признаков аутсайдерской модели, сохраняя при этом черты инсайдерской:
приоритет контроля со стороны заинтересованных лиц
собственники стремятся иметь долгосрочный интерес к компании
часто они занимают позиции в совете директо ров или другие высшие менеджерские позиции
между менеджментом и акционерами складываются тесные и стабильные взаимоотношения
слабость рынка корпоративного контроля .
Недостатками корпоративного управления Альфа- банка является отсутствие в структуре необходимых комитетов (по стратегии, кадрам и вознаграждениям), что должно быть изменено при дальнейшем развитии.
Модели ВТБ , L-Bank, Росбанк и IDBI являются инсай дерскими и банки имеют похожую структуру корпоративного управления. Банк ВТБ является единственным в РФ, который получил национальный рейтинг корпоративного управления, корпоративное управление в банке IDBI также имеет высокие оценки. Исследование подтве рждает схожесть моделей корпоративного управления банков с государственным участием развивающихся стран. Банк с частным капиталом имеет смешанную модель, которая больше тяготеет к аутсайдерской, но в условиях российской действительности полностью аутсайдер ской не будет, так как в этом случае акции банка должны принадлежать большому числу мелких акционеров.
В целом, в России и в банковском секторе необходимо строить собственную модель корпоративного управления, учитывающую особенности рынка, требов ания к открытости и критерии управляемости.

1.Федеральный закон «Об акционерных обществах» № 208-ФЗ от 26 декабря 1995 г.
2.Агеев А.Б. Создание эффективной системы корпоративного управления в акционерных обществах.-М.:Волтерс Клувер,2010.-288 с.
3.Геррэт Б.Рыба гниет с головы.Как предотвратить кризис развтития компании внедрением новых стандартов корпоративного управления.-М.:эксмо,2008.-304 с.
4.Завьялова Е. Корпоративное управление на российском материале// Международные процессы, №1 (28),2012
5.ИССЛЕДОВАНИЕ ПРАКТИКИ КОРПОРАТИВНОГО УПРАВЛЕНИЯ В РОССИИ: сравнительный анализ по итогам 2004 – 2010 гг. // Российский институт директоров.- М.:РИД,2011.-43 с.
6.Ищенко А.Генеральный директор и Совет директоров// «Генеральный директор»,№1 (37)2009 г.,стр.92-100.
7.Капканщиков, С.Г.Государственное регулирование экономики.-М.:Кнорус,2010.-448 с
8.Конягина М.Н. Реализация целевых функций банков с государственным участием с использованием механизма корпоративного управления. Автореферат. СПб,2011-26 с.
9.Конягина М.Н. Формирование корпоративной инфраструктуры банковской системы в условиях рыночной экономики // Евразийский международный научно-аналитический журнал «Проблемы современной экономики». – 2011. - №2. – 156-160.
10.Конягина М.Н. Структурный анализ собственности российских банков // Финансы и кредит. – 2011. - №14 (446). – с.34-39
11.Конягина М.Н. Влияние банков с государственным участием в капитале на рынок банковских услуг // Российское предпринимательство. – 2011. – №4 (1). – С. 138-143.
12.Конягина М.Н. Стратегия развития корпоративных отношений в банковском секторе экономики: Монография – СПб.: Изд-во СПбГУЭФ, 2010. – 223 с.
13.Королев О.Г. Современные аспекты повышения эффективности деятельности банков на розничном рынке (российский и зарубежный опыт) // Аудит и финансовый анализ, 2008, №2-№3
14.Лаптев, В.А.Предпринимательские объединения. - М.:Волтерс Клувер,2008.-94 с
15.Лев М.Ю. Государственное регулирование в зарубежных странах. - М.:Юнити,2009.-423 с
16.Масютин А.Эффективный совет директоров//«Генеральный директор»,№11 2006 г.,стр.54-58.
17.Михайлов Д.М.Эффективное корпоративное управление. - М.:Кнорус,2010.-448 с.
18.Михайлов Д. Базовые компетенции // Экономические стратегии, №3,2011.- С.52-61.
19.Мишурова И.В. Корпоративное управление. - М.:Дашков и К,2009.-528 с.
20.Ольхова Р.Г. Управление в современном банке. - М.:Кнорус,2011.-304 с.
21.Орехов С.А.,Селезнев В.А. Основы корпоративного управления. - М.:Маркет ДС,2010.-320 с.
22.Пособие по корпоративному управлению в 6 томах. м.: Альпина бизнес букс,2004.-585 с.
23.Совет директоров как мировой стандарт корпоративного управления компанией.под ред. Беликова И.В.-М.:эксмо,2008.-624 с.
24.Тепман Л.Н.Корпоративное управление. - М.:Юнити Дана,2009.-240 с.
25.Томсон А.,Стрикленд.Дж. Стратегический менеджмент. -М.:Вильямс,2007.-928 с.
26.Храброва И.А.Корпоративное управление.-М.:Альпина бизнес букс,2000.-198 с.
27.Шиткина И.С. Холдинги. Правовое регулирование, корпоративное управление. - М.:Волтерс Клувер,2008.-648 с.
28.http://www.vtb.ru/ir/governance/
29.http://www.alfabank.ru/about/
30.http://www.dv-reclama.ru/b/vtb/2243/banku_vtb_prisvoen_reyting_korporativnogo_upravleniya_quot_rid_ekspert_ra_quot/
31.http://www.rusrating.ru/rejtingi/rejting-bankov.html
32.http://www.idbi.com/pdf/investor/Corporate-Governance-Report-03-2013.pdf
33.Анализ тенденций и методов оценки корпоративного управления- http://www.franklin-grant.ru/ru/pr/pdf/bd_2010_02.pdf
34.Andrei Vernikov. Corporate governance intitutions in
Russia: import and mutation- http://mpra.ub.uni muenchen.de/15379/1/MPRA_paper_
35.Теоретические основы результативности реального сектора экономикиhttp://archive.nbuv.gov.ua/portal/Soc_Gum/eiou/2012_12/10.pdf
36.Корпоративные финансы- http://www.fa.ru/institutes/vshgu/Documents/4.18.2_Курс лекций.pdf
37.Тенденции развития практики корпоративного управления российских компаний (по результатам исследования Российского института директоров)- http://gaap.ru/articles/Tendencii-razvitiya-praktiki-corporativnogo-upravleniya/
38.Корпоративное управление в российских банках- http://www.bfi.ru/site/rus/develop/corp_gov.pdf
39.http://www.idbi.com/idbi-bank-investor.asp
40.http://www.orioncom.ru/demo_bkb/vn_k/corp_up/har_modku.htm
41.http://access.isuvuz.ru/science/vestnik/2005/issue4/Econom13.html
42.http://www.morvesti.ru/archiveTDR/element.php?IBLOCK_ID=66&SECTION_ID=1386&ELEMENT_ID=3859
43.http://www.ncda.ru/library/articles/board/privateboard/
44.http://www.rusnauka.com/33_PRNIT_2012/Economics/3_118564.doc.htm
45.http://avtolyandia.ru/books/konyagina-mn/fondovyi-rynok-takikh
46.http://www1.ifc.org/wps/wcm/connect/9c83840048a7e5f7a447e76060ad5911/20397_Toolkit+2_Vol.1.pdf?MOD=AJPERES&CACHEID=9c83840048a7e5f7a447e76060ad5911
47.http://www.rosbank.ru/ru/about/common/leadership/
48.http://www.l-bank.de/lbank/inhalt/meta/l-bank-profil/strukturderl-bank.xml?ceid=100418
49.http://www.eurasialaw.ru/index.php?option=com_jcontentplus&view=article&id=3341:2012-08-10-08-46-45&catid=258:2012-01-12-03-38-06&Itemid=196